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Climeworks计划逐步淘汰其第一代碳清除技术_我的网站

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A | K图 NVDA_0 　　连续7个交易日股价下跌后，英伟达（NVDA.O）将于当地时间8月26日公布的2027财年第二财季财报，成为市场关注焦点。早在2017年，Climeworks就成为第一家从空气中吸出二氧化碳并将其作为产品出售的公司。
　　从8月14日至8月24日，英伟达7日累计跌幅7.47%，市值下滑4070亿美元。那时，其名为Capricorn的直接空气捕集（DAC）工厂在瑞士Hinwil开业。除了作为Climeworks持续增长的基础，Capricorn的存在本身就是全新的碳清除行业的一个重要里程碑。五年后，Capricorn基本上是过时的气候技术。8月24日美股收盘，英伟达市值5.05万亿美元，逼近5万亿美元关口。

B | Climeworks周四宣布，它“完成了其在Hinwil的DAC设施的商业运作阶段，导致其第一代技术的淘汰”。该公司没有立即回应The Verge关于这对工厂的未来意味着什么的问题--它是否会完全关闭或继续在线但放弃向其他公司出售二氧化碳。　　要重新提振市场信心，英伟达首先要证明自身的赚钱能力。英伟达此前预计，2027财年第二财季营收910亿美元左右，上下浮动2%，并预计该季度GAAP毛利率74.9%，正负50个基点波动。但Climeworks在其公告中明确表示，它现在优先考虑“扩大其永久性二氧化碳清除量”。

C | 此外，英伟达预计今年CPU收入有望达到200亿美元。　　一些机构释放了对英伟达最新财季业绩增长的信心。　　高盛One-Delta对冲基金业务主管Rich Privorotsky在最新客户报告中预计，英伟达公布的数据将令人印象深刻。

D | 高盛分析师James Schneider在最新研报中预计，英伟达最新季度有望交出亮眼的成绩单，第二和第三财季的每股收益可能分别较华尔街共识高出6%、12%。而Capricorn 并不是为了永久清除大气中的温室气体而建造的。

E | 投行Jefferies则认为，英伟达最新财季营收有望达到950亿美元，高于市场的普遍预期，下一财季收入指引有望达到1080亿美元。　　但市场仍有其他顾虑。它开始向附近的一个温室提供二氧化碳，该温室用它来帮助种植蔬菜。然后，可口可乐HBC瑞士公司在2019年出现，并开始购买二氧化碳来对其气泡矿泉水进行碳酸化。　　Rich Privorotsky在客户报告中称，英伟达财报可能只是中性催化剂，因为市场的关注焦点已转向AI产业更细节的层面，如融资结构、毛利率、利润如何在产业链环节中分配。

F | 内存成本上涨也需要考量，英伟达针对内存涨价的措施可能对内存板块产生影响。　　近期有市场消息称，英伟达已通知一些客户：由于内存成本飙升，搭载英伟达AI芯片的服务器将会涨价超15%。据Climeworks称，这是第一次将直接空气捕集技术应用于饮料行业。Capricorn向世界展示了直接从空气中捕获二氧化碳的技术可以在商业规模上发挥作用。价格上调对市场需求的影响仍待观察。挑战在于，打开瓶装苏打水最终会将二氧化碳释放回空气中。　　James Schneider则在研报中表示，由于财报的部分利多可能提前反映，市场对这份财报的期待门槛有所升高。英伟达估值仍存在上行空间，但前提是三大催化因素需要实现：英伟达在客户融资平台方面维持审慎、公司推动大规模回购与分红计划、超大规模云服务商获利指标改善。而作为示范项目开始的Capricorn，并没有捕捉到非常多的二氧化碳。为了真正对气候变化产生影响，大量的二氧化碳需要被抽出并永久储存。

G | 　　高盛的考虑涵盖了近期市场上关于循环融资、科技厂商资本支出可持续性的担忧。这就是Climeworks的最新努力的目标。　　背景是部分北美科技厂商最新财报显露出资本开支增长伤害自由现金流的迹象，若科技厂商无法及时从AI投入中获利，投资者担忧影响大额资本开支持续性。英伟达本月早些时候还与6家金融机构建立独立融资平台，用于支持AI基础设施建设，虽然英伟达已澄清不涉及循环融资，但市场忧虑可能还需进一步缓解。　　英伟达Vera Rubin平台出货情况如何，也是此次财报电话会上受关注的焦点。2021年9月，该公司开设了迄今为止最大的直接空气捕集厂，名为Orca，与Capricorn每年捕集的几百吨二氧化碳相比，它能够每年从空气中去除4000吨二氧化碳。　　Vera Rubin平台按计划将于今年第三季度投产并出货。作为该平台的一部分，英伟达当地时间8月24日宣布可提高代理式AI token（词元）生成速度的Groq3 LPX机架已全面投产，并宣布SpaceX将部署Vera CPU、SpaceX首款Starmind人工智能卫星将搭载Vera Rubin NVL72。

H | 　　Jefferies预计，英伟达向Vera Rubin的过渡速度将比此前Blackwell更快，原因包括Vera Rubin平台可复用Blackwell积累下来的液冷制造基础等。该机构预计新品在英伟达2027财年第三财季的GPU收入中将占12%，下一季度增加至40%以上。6月，Climeworks公司的Mammoth项目破土动工，预计其捕获的二氧化碳是Orca的9倍。　　市场也关注行业竞争。

I | Orca和Mammoth都位于冰岛Hellisheiði的战略位置--那里相对年轻的玄武岩层可以为捕获的二氧化碳提供充足的储存，就在捕获的设施附近。上一次英伟达市值跌破5万亿美元是4月底，当时多家美股科技公司透露了最新的芯片自研计划，让英伟达面临的竞争环境变得更加复杂。但随后不久，英伟达市值重新站上5万亿美元，并于5月中旬达到历史高点5.7万亿美元。有趣的是，Climeworks在冰岛的业务仍然在Carbfix公司的帮助下制造一种气泡水，该公司与之合作储存二氧化碳。在从空气中过滤后（使用看起来像装满巨大风扇的集装箱），每吨二氧化碳与大约27吨水混合。　　近期英伟达的竞争对手AMD已在积极推动旗下首款机架级系统Helios部署，该机架级系统第三季度量产，计划第三季度末发货，AMD已谈下Anthropic、OpenAI、微软、Meta、甲骨文几个客户。这意味着，第三季度将是英伟达和AMD在机架级系统领域交手的关键季度，外界关注英伟达在此次财报电话会上透露的进展。然后，这些气泡水被注入地下，在那里它将与玄武岩发生反应，产生碳酸盐矿物。这个想法是，一旦碳酸水变成了坚硬的岩石，就不必担心二氧化碳逸出并加热我们的星球。在Capricorn之前，在实验室之外并没有太多的工作以这种方式解决气候变化问题。　　作为英伟达的客户，谷歌近期则拓展了TPU（张量处理器）合作伙伴，外界分析认为谷歌将进一步扩大自研AI芯片部署，摆脱对英伟达GPU的单一依赖。可以肯定的是，仍然有很长的路要走，以证明围绕着碳清除的技术、经济和政策能够足够一致，对气候危机产生重大影响。针对客户自研芯片的努力，如何维持竞争力，也是英伟达需要回答的问题。